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　　提供端另日量将节减，河南中新3月中下至4月谋略检修10天，跟着每年3-5月邦内甲醇安装迎来春季检修顶峰季，估计后市甲醇供应压力料下滑。需求同样不满，兴兴MTO重启后开工负荷不满，3月宁波富德及南京诚志有检修预期。原料端，近期中东地缘形式升级，美邦空袭伊朗正在叙利亚和伊拉克的军事措施，原油溢价加强。3月之后商场将要点体贴雨雪气象了结后内地货的流入以及伊朗安装的陆续复产带来的进口增量。综上所述，工场库存高企米乐M6网站，开工率维护，但后续3月检修加紧，伊朗方面低开工率导致进口量低，提供节减。估计后市甲醇期货2405合约希望维护颠簸偏强的走势。

　　本月产量为102万吨，环比-3万吨。月度检修牺牲量2.66万吨，较上月节减3.8万吨。紧要是庆石化全密度安装临蓐切换招牌。库存来看，聚乙烯企业库存及社会库存均存正在垒库情状，下逛工场虽有补货情状，但需求尚未齐备规复。偏高库存情状下，代价反弹力度小，短期PE受本钱端变更影响较大。需求端，下周PE下逛各行业合座开工率估计上升，开工擢升显明，对原料需求增补。

　　提供方面，产量到达268万吨，环比-17万吨，检修牺牲量48.12万吨，降落48万吨。需求端，节后回来，各行各样复工复产，塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工均城下上涨趋向。短期看众PP需求带头代价略涨，可是弱实际强预期，聚乙烯商场或先跌后涨。商场顾忌地膜旺季推迟，社会样本栈房库存去库较慢，推涨留意，基差维护偏弱。从恒久提供面来看，24年新增产能正在910.5万吨/年，25年新增1015万吨/年，总体供大于求，供应过剩成为常态，估计恒久代价颠簸下行。

　　3月初PVC供应端无谋略性检修，安装负荷正在高位。3月上7日起，广州东曹、福修万华络续泊车大修，涉及年产能62万吨，估计PVC临蓐企业产量下滑。需求端，元宵节后下逛企业络续开工，需求有所改观。可是出口改观有限，可是现货商场的供需冲突将有所改观。

　　烯烃期货商场本月以颠簸为主，个中PVC较为强势，月度上涨2.25%，原料端来看有所下滑，布伦特原油82美元/桶，下跌5.6%，邦内原油期货下跌30元/桶，跌幅5.3%，焦煤1791元，跌幅3.8%，LNG月末收盘价3796元，跌幅26.94%。

　　2月甲醇产量 742万吨，较上月756万吨有所降落。2月邦内甲醇产能运用率86.16%，环比+4.96%，从春节之前邦内甲醇行业开工率就露出了舒缓上涨的趋向，正在2月份到达高点。年后研商3月份两会的召开，以是各行业安装正在3月中上旬众半维护平常运转，避免开泊车处境，维护了甲醇行业开工率高位的形态，同时导致了甲醇企业库存量分别水准的压力。

　　从海外产能的角度来看，2月末策画产能593万吨，月度-40万吨。邦际甲醇（除中邦）产量为855964吨，环比上周增补40150吨，安装产能运用率为63.46%，环比上周擢升2.98%。邦际商场安装环比上周来看，ZPC2套全面开车运转，均50%负荷；FPC且自泊车，周末重启；Kaveh重启，半负荷运转；沙特大安装重启期间络续推迟；马石油大安装且自泊车；南美开工维护安稳。

　　口岸库存有所上升，口岸库存从80万吨降落至76.05万吨。社会库存从117.53万吨上升到134.32万吨，厂内库存则从42.88上升至58.27万吨，总体而言，库存月度新增17.91万吨。

　　2月到港量98万吨，到港量有所下滑，2-3月份由于伊朗安装题目，到港量不足预期。1月末到港量136万吨。

　　本钱角度，本月均有所擢升，煤制、焦炉、自然气的临蓐本钱辨别为2408/1960/2600， 元，月度辨别-8.4/0/-80元。从毛利的角度，煤制、焦炉、自然气的临蓐毛利辨别为-383、335、-150元，月度转化+28.5/-95/+50元。

　　外观需求有所降落，截止12月末甲醇外观需求873万吨，环比-0.29%，同比+10.69%。

　　2月份甲醇制烯烃产能运用率环比+0.54%至90.14%；冰醋酸产能运用率环比+14.52%至90.53%；MTBE产能运用率环比-1.44%至67.88%；甲烷氯化物产能运用率产能运用率环比+18.95%至71.05%。

　　本月基差&月间差均有所降落。LLDPE基差从上月的30降落至目前的-67，05-09合约的月间差从37降落至27。

　　本月LLDPE产量为102万吨，与上月105万吨比拟节减3万吨。月度检修牺牲量2.66万吨，较上月节减3.8万吨。

　　LLDPE的两油财政库存13.75万吨，月度增补6.42万，煤制企业库存则节减1.16万吨至4.23万吨，临蓐企业库存增补10.65万吨至22.65万吨。

　　本钱端来看，2月末甲醇制本钱7849元/吨，较上月降落80元；煤制本钱7276元，较下月降落9.32元。甲醇制LLDPE的毛利为281元，月度增补76元，煤制毛利853元，月度降落13元。

　　LLDPE外观消费量12月末为149万吨，环比增补3.77万吨，郑重的数据显示产量107万吨，进口43万吨，进口数目节减2.3万吨。截止2月末中邦LLDPE/LDPE下逛成品均匀开工率较前期+5.45%。个中农膜合座开工率较前期+4.60%；PE包装膜开工率较前期+6.30%。

　　PP的基差为-247，本月降落31.5，本月末月间差为15，较上月1的基差有所降落。

　　2月PP产量到达268万吨，节减17万吨万吨，检修牺牲量48.12万吨，降落48万吨。

　　截止2024年2月29日，中邦聚丙烯安装牺牲量19.101万吨，环比上周上涨2.62%；个中检修牺牲量正在11.127万吨，环比上周上涨7.60%；降负牺牲量7.974万吨，较上周回落3.60%。

　　库存有所增补。口岸、二桶油、商业商库存辨别为6.98、30.26、17.89万吨，月度辨别新增了1.1、10.12、7万吨。

　　从临蓐毛利来看，MTO、PDH、煤制、外采丙烯、油制的临蓐毛利辨别为-1510/-881/-876/-295/-1152元/吨，合座下跌。

　　PP出口2月末毛利28.8美元/吨，月度+14.72美元/吨，进口毛利-341元/吨，月度降落63.82元。

　　节后回来，终端商场需求规复，PP下逛成品行业众已复工，塑编、注塑、PP管材、CPP、PP无纺布、BOPP等开工均露出上涨趋向。PP下业均匀开工上涨6.95个百分点至44.38%，较昨年同期低2.94个百分点。

　　2月末PVC 基差为-247，较上月降落了29.5，月间差为-134，较上月有所降落17。

　　2月PVC产量为189.12万吨，环比节减12万吨，紧要是西北区域节减7.6万吨。1月产能运用率为79.83%，2月数据为80.14%，较1月79.5%陆续上升。

　　1-2月累计同比增补6%。个中电石法产量正在139.99万吨，环比上月节减6.72%，同比昨年同期增补2.82%，1-2月累计同比增补2.13%。乙烯法产量49.13万吨，环比上月节减3.89%，同比昨年同期增补23.32%，1-2月累计同比增补19.06%。PCV检修减损量1月为55.26万吨，环比+2.54万吨。2月检修减损量为51.2万吨。

　　月末PVC社会库存58.71万吨，月度新增12.27万吨，厂内库存48.25万吨，新增22万吨。

　　下逛需求通常，1月下逛企业PVC的均匀开工率到达24.67%，环比降落11.93%，昨年同期开工率16%。1月末商业商恶果为14.48万吨，环比增补0.82万吨；外观消费量12月份189万吨。

　　另日3周，供应端看，3月初PVC临蓐企业无谋略性检修，安装负荷维护高位，3月7日起，广州东曹、福修万华络续泊车大修，涉及年产能62万吨，估计PVC临蓐企业产量下滑。需求端方面，元宵节后下逛成品临蓐企业开工络续规复平常，固然PVC出口改观有限，可是估计PVC现货商场供需冲突有所缓解。

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