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　　引荐逻辑：（1）公司是邦内非轮胎橡胶成品龙头企业，正在空悬体例、NVH体例、冷却体例、密封体例等规模行业领先。（2）古板营业安宁延长，海外并购项目邦内落地生长。2023H1，KACO中邦买卖收入3.4亿元，净利润0.6亿元；安徽威固告终营收1.2亿元，同比延长8%，净利润0.2亿元，同比延长42%。（3）增量营业：细分规模行业领先，营业放量可期。截至2023年6月，AMK中邦已获订单总产值78.4亿元。2020年以还，TFH环球已布告订单人命周期总产值为61.0亿元。2021年以还，安徽望锦、四川望锦、成都望锦合计已布告订单人命周期总产值约144亿元。

　　公司是邦内非轮胎橡胶成品龙头企业，正在众个细分规模行业领先。公司先后收购高精度密封公司德邦KACO（2014），高端底盘减震公司德邦WEGU（2015），空悬和电机电控公司德邦AMK（2016），发起机/新能源汽车电池冷却体例公司德邦TFH（2017）。同时通过收购海外高端技艺斥地邦内商场，设立安徽嘉科、安徽威固、安徽特思通、安美科安徽等邦内子公司，邦内落地公司事迹近年来坚持稳步晋升。

　　古板营业：事迹安宁延长，海外并购项目邦内落地生长。（1）密封产物充足，抢占新能源密封先机。公司正在电池包、电秘密封等新能源板块处于邦际领先水准，为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等新能源汽车平台配套。公司通过收购海外高端技艺斥地邦内商场，邦内公司事迹近年来坚持稳步晋升，KACO中邦（无锡嘉科、安徽嘉科）2023H1买卖收入3.4亿元，净利润0.6亿元。（2）NVH模块一贯强大米乐M6，邦外里组织趋于完竣。公司于2015年收购德邦WEGU，2021年中鼎集团收购日本普利司通旗下减震营业公司斥地日本商场，实现了正在中邦、美邦、欧洲、日本环球要紧商场的营业组织。WEGU邦产化进步亨通，事迹延长趋向优秀。2023H1，安徽威固告终营收1.2亿元，同比延长8%，净利润0.2亿元，同比延长42%。

　　增量营业：细分规模行业领先，营业放量可期。（1）空悬模块：邦内气氛需要单位龙头，正在手订单富裕。邦产化下空悬体例单车价钱降落，行使车型一贯下探，排泄率估计将迅疾晋升。中鼎股份通过并购德邦AMK确立邦内龙头身分，2020年来邦产化项目逐步落地，截至2023年6月，AMK中邦已获订单总产值约78.4亿元。（2）冷却管途：主推新能源热照料管途，加快组织温控体例。伴跟着新能源汽车的进展，流体管途体例的商场周围也正在一贯的火速延长。公司通过并购TFH实现冷却体例管途总成升级并斥地海外商场，同时设立安徽特思通，告终TFH邦产化落地运营。2020年以还，安徽特思通络续成为邦内众家头部主机厂批量供应商，TFH环球已布告订单人命周期总产值约61.0亿元。（3）轻量化底盘：技艺环球领先，总成产物营业连接推动。2019年，收购四川望锦公司，得到底盘体例主题安十足件球头搭钮主题技艺，目前公司持有四川望锦96.43%股份。2021年以还，安徽望锦、四川望锦、成都望锦络续成为邦内众家头部主机厂批量供应商，已布告订单总产值约144亿元。

　　盈余预测与投资提倡。跟着公司各板块营业邦内落地公司事迹稳步晋升，营业订单连接放量量产，事迹坚持迅疾延长。估计公司2023-2025年归母净利润分歧为11.3/14.0/16.7亿元，CAGR为20.1%。予以公司2024年18倍PE，对应宗旨价19.26元。初度笼罩，予以“买入”评级。

　　危急提示：商场角逐加剧、原质料价值摇动、海外策划境遇改观、增量营业项目落地不足预期等危急。

　　证券之星估值明白提示中鼎股份盈余才略普通，他日营收获长性普通。归纳基础面各维度看，股价合理。更众

　　以上实质与证券之星态度无闭。证券之星颁发此实质的宗旨正在于散布更众音讯，证券之星对其看法、占定坚持中立，不保障该实质（蕴涵但不限于文字、数据及图外）十足或者一面实质的无误性、确凿性、无缺性、有用性、实时性、原创性等。闭系实质错误诸位读者组成任何投资提倡，据此操作，危急自担。股市有危急，投资需严慎。如对该实质存正在反驳，或呈现违法及不良音讯，请发送邮件至，咱们将铺排核实执掌。