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　　2022年9月13日海泰科301022）（301022）宣布布告称中泰证券600918）股份有限公司汽车行业阐发师 毛龑玄、北京炼金聚信投资管制有限公司总司理 王登辉、上海咏明资产管制有限公司探究员 崔承天、邦海富兰克林基金管制有限公司探究员 周俊宏于2022年9月8日调研我司。

　　问：公司境外收入占比逐年递增，22H1境外收入占比高达99%。2020年公司欧洲收入占比44%，那22H1是否依然欧洲收入最众，能否周到拆分一下地域收入机闭？本年公司针对境外汇兑危机有哪些应对法子？另日是否有拓展内销的政策部署？

　　答：（1）公司境外收入占比逐年递增，2022年半年度境外收入占比高达69.99%。2020年公司欧洲收入占比44%，2022年半年度欧洲收入占比为20%，有所消浸，首要为其他地域收入占比上升较速。

　　②合理策划外币现汇存款范畴，收拢外汇结汇的有利机缘举办结汇，低落汇率危机；

　　公司永远用心于汽车外里饰注塑模具的研发、临盆与出卖，并将紧紧盘绕客户需求，集合市集处境及公司自己生长举办结构和发展交易。公司高度侧重邦内、邦际两个市集，并接连加大研发进入，加强公司中央角逐力，稳步提拔公司的市集拥有率，为客户供应优质产物与办事，争取以更好的事迹报庞大投资者。

　　问：公司22H1营收消浸58%，首要系疫情影响，Q3是否会有疾速爬坡阶段刺激Q3营收？分产物来看模具影响较大，收入范畴较小的塑料零部件反而不降反增，是什么缘由？

　　答：（1）公司2022年半年度开业收入消浸21.58%，首要受疫情影响，个人模具的交付及验收延后。因为受模具临盆周期、收入确认时刻等影响，不会展现疾速爬坡刺激开业收入的处境。

　　（2）收入范畴较小的塑料零部件收入不降反增，是由于塑料零部件属于批量临盆，临盆周期短、数目增进速，本年上半年客户需求增众，导致塑料零部件收入有所增进。

　　问：公司22H1毛利率与净利率相较于21年均有所回升，除了原原料削价是否有其他缘由？

　　答：2022年半年度毛利率相较于2021年有所升，本期毛利率上升的首要缘由系群众币对美元适度贬值，以及群众币对欧元汇率维持相对坚固带来外销收入增众，以及塑料零部件范畴化临盆导致本钱低落等。因为主开业务毛利率上升，财政用度中汇兑亏损省略，操纵眼前闲置的召募资金举办现金管制理财收益增众等缘由，导致净利率较2021年有所升。

　　问：能否的确讲一讲塑料零部件产物交易，其毛利率相对较高，另日是否有增量点？

　　答：公司的塑料零部件交易是指公司开拓完注塑模具后连续供应批量注塑零部件给客户，依据模具对下逛产物的拉动测算，模具产物产值比大约为140 100倍，批量化产物的毛利率和模具结果及产物批量息息相干，公司依靠专业的模具和工艺、原料技能，从事注塑产物有得天独厚的上风，公司将踊跃开辟客户，抢抓市集机缘，力求获取更众市集订单。

　　问：公司模具产物产研销体味丰盛，除了注塑模具，是否有横向拓展其他原料类零部件模具比方铝合金类？亦或是其他吹塑、挤塑类的塑料模具？

　　答：公司现阶段核心推动的是募投项目“大型严紧注塑模具数字化作战项目”的履行及开拓新能源汽车相干市集，盘绕暂时主业做大做强，暂无发展其他类型模具交易的部署。

　　问：公司客户有整车厂和出名Tier1，是否有和新泉股份603179）、常熟汽饰603035）这些出名邦产外里饰件龙头协作？如若没有，是否这些邦产外里饰产物厂商模具大凡都是自制？

　　问：公司目前有与哪些新能源车厂举办直接协作，下半年和来岁是否有相干订单？大体金额是众少？

　　答：举动邦外里出名整车厂和汽车零部件的供应商，公司获取订单的时机较众，更容易被制车新权力体贴和拔取。目前，公司注塑模具已利用于征求奔跑、宝马、公众、通用、比亚迪002594）、吉祥、理思、小鹏、前程、蔚来、Rivian、高合等新能源车型，此中公司与比亚迪、吉祥采用直接协作的形式。估计另日新能源汽车模具收入会连续维持增进趋向。

　　问：公司大型严紧注塑模具数字化作战项目起色何如？2023年达产的话是否仍旧有订单支持？

　　答：公司募投“大型严紧注塑模具数字化作战项目”正按部署稳步推动，估计2022岁暮连绵投产，2023年中达产，产能估计正在暂时根柢上增进一倍。公司目前正在手订单充裕，车间满负荷临盆。另日，公司将以新增产能为根柢，踊跃开辟客户，抢抓市集机缘，力求获取更众市集订单。

　　问：公司泰邦子公司筹划处境何如，近期有风闻特斯拉将正在泰邦开发分部，是否有潜正在协作时机？

　　答：公司踊跃反映邦度“一带一同”呼吁，紧抓市集机缘，于2019年7月设立泰邦子公司，目前筹划矫健；征求比亚迪正在内的稠密车企或汽车零部件供应商连绵正在泰邦投资修厂，对犹如海泰科仍旧正在泰邦有临盆基地的供应商来讲，均增众了潜正在协作的时机，泰邦海泰科正踊跃开辟客户，抢抓市集机缘，力求获取更众市集订单。

　　问：公司与华为赋能的的确车型是哪些？公司插足开拓了合用于差别级此外自愿驾驶汽车的外里饰注塑模具产物，能否周到讲讲是何如协作？外里饰与智能化生长何如绑缚交叉？

　　答：公司插足华为赋能的的确车型为“问界M5、M7”。基于贸易保密规则，相干的确交易音讯未便揭穿，敬请领会。跟着汽车新四化（电动化、网联化、共享化、智能化）的到来，另日的汽车外饰策画将向举座化一体化的趋向生长，汽车将不再是简单产物，而是改动为另日智能交通体例交互的一个人，成为另日人与处境交互的载体，一个交互终端。另日，智能汽车的显示将不再限制于古代的仪外、中控台和后视镜等区域，任何物理修筑和处境都有或许被嵌入显示装配，成为音讯显示的序言。比方，跟着汽车电动化和智能化，将一般车辆前部的进气格栅以及车身侧边改为显示屏，向外界显示出差别的音讯，使汽车从一个只会顺服号召的用具，改动不妨与外界举办调换合作，真变为一个有人命、有感情的伙伴。另日，汽车内饰也不只仅是妆饰，汽车内的每一个皮相都可能是智能皮相，征求门饰板、仪外板、目标盘、天窗模块、照明体例等，这些皮相现正由妆饰影响向机电一体化用户界面生长。追随智能驾驶舱内部本领的集成化生长，本领更众的叠加，呆滞电子化，电子软件化，汽车内饰将越来越少简单的产物，呆滞和电子更众的会交叉正在沿途。现正在智能皮相本领正处于市集导入及生长阶段，生长潜力庞杂，何如把智能皮相本领做到更好，必要主机厂、计划策画、零部件供应商、原料和模具等企业的协同竭力。

　　海泰科主开业务：公司首要从事注塑模具及塑料零部件的研发米乐M6网站、策画、创制和出卖

　　海泰科2022中报显示，公司主营收入2.3亿元，同比消浸21.58%；归母净利润3472.51万元，同比上升9.86%；扣非净利润2742.36万元，同比上升0.59%；此中2022年第二季度，公司单季度主营收入1.4亿元，同比消浸24.75%；单季度归母净利润2226.49万元，同比上升3.76%；单季度扣非净利润1939.46万元，同比上升8.07%；欠债率31.65%，投资收益553.91万元，财政用度-81.42万元，毛利率27.89%。

　　该股迩来90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出530.65万，融资余额省略；融券净流入0.0万，融券余额增众。遵循近五年财报数据，估值阐发用具显示，海泰科（301022）行业内角逐力的护城河较差，赢余技能精良，营收获长性大凡。财政相对矫健，须体贴的财政目标征求：应收账款/利润率。该股好公司目标2.5星，好价值目标2星，归纳目标2星。（目标仅供参考，目标局限：0 ~ 5星，最高5星）

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