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　　近期，泰邦原料的强势这并不是因为减产导致的，而是外地工场补库，其并不行成为真正的利众要素。停割季惠临，原料产出裁减，原料价钱时节性上涨。但这并不虞味着邦内期货价钱也将追随上涨。

　　春节假期，外盘日胶上涨较众，涨幅抵达7%。但这并不虞味着节后沪胶必然跟涨。

　　起初，日胶正在邦内长假时刻往往大幅摇动，且以大幅上涨为主，此中相当一一面来因正在于邦内资金的假期参预。目前沪胶的订价权远强于日胶。日胶对沪胶的摇动并不组成太大影响。沪胶开盘后照样将遵守本身的逻辑运转。

　　其次，日胶交割品是3号烟片胶。纵然3号烟片胶也是邦内RU期货的交割品，但因为其价钱历久高升水全乳胶，所以交割量很少，并非期货真正的交割基准。所以日胶和RU以及20号胶的交割品并不雷同。3号烟片首要产自泰邦，原料是稀罕胶水米乐M6官方。全乳胶是邦产橡胶，目前邦内仍旧停割。20号胶原料是杯胶。停割季原料产出裁减最为利众胶水，所以也最为利众烟片胶。

　　别的，假期中新加坡20号胶期货摇动不大，仅小幅上涨1%。20号胶相看待烟片胶才更能反应天胶墟市的实正在景况。最终，日本和中邦事两个墟市，纵然供应端邻近，但需求以及库存景况存正在较大分别。

　　假期中，泰邦产区原料价钱仍旧维系强势，但上涨幅度并不很大，可能说涨势已较前期显着放缓。此中胶水价钱上涨0.8%，杯胶价钱上涨1.6%。

　　近期，泰邦原料的强势这并不是因为减产导致的，而是外地工场补库，其并不行成为真正的利众要素。停割季惠临，原料产出裁减，原料价钱时节性上涨。但这并不虞味着邦内期货价钱也将追随上涨。

　　本相上，天胶价钱时节性显然，期货价钱正在停割季往往是偏弱的。目前丰富的割胶利润将导致后期天胶产量的上升。别的，目前天胶下逛需求万分差，邦内天胶库存压力如故极大。正在弱需求高库存的景况下，仅仰赖强劲的原料价钱，天胶价钱上方空间仍旧有限。假如节后天胶价钱映现大幅拉涨，可琢磨逢高做空RU。

　　别的,从时节性角度看，RU-NR空单可陆续持有。因为20号胶是墟市主流胶种，停割产量降落对20号胶价钱影响更大。全乳胶下逛需求倒霉，不是主流胶种。无论停继续割对它墟市平均都不会酿成太大影响。所以正在没有卓殊炒作的景况下，RU-NR价差正在停割季凡是城市继续走弱。

　　节前合成胶陷入了本钱与需求的拉锯中。原料丁二烯因为供应紧缺，价钱强劲。2024年丁二烯实质投放产能估计较少，供需全部偏紧。可是，丁二烯价钱受到港船只以及邦内装备外放量影响宏壮。短周期中，其供应转化往往较为强烈，所以价钱摇动也至极的大。需求端，合成胶需求自客岁11月起便明显走弱，库存压力宏壮，去化繁重。总之合成胶节后窥探其基差以及丁二烯价钱变动寻找做空点。

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